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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 127,60 € |
129,40 € |
-1,80 € |
-1,39 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006335003 |
633500 |
- € |
- € |
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Krones verkaufen
28.04.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, rät weiter zum Verkauf der Krones-Aktie (ISIN DE0006335003 / WKN 633500).
Zusammen mit dem Jahresabschluss 2008 habe das Unternehmen auch die Zahlen für Q1 2009 vorgelegt.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe der Konzern noch von der stabilen Entwicklung in H1 profitieren können. Der Auftragseingang sei mit EUR 2,33 Mrd. sogar höher als im Vorjahr gewesen. Bei einem Umsatz von EUR 2,381 Mrd. sei ein EBT von EUR 156,1 Mio. sowie ein Net Income von EUR 106,5 Mio. erwirtschaftet worden. In Q1 2009 sei der Auftragseingang um 31,7% eingebrochen (Wettbewerber: GEA: -22%, KHS: -40%). Der Umsatzrückgang auf EUR 482,3 Mio. im Vergleich zum Vorjahr (EUR 595,2 Mio.) sei durch die sehr schwache Entwicklung in Westeuropa und deutliche Einbrüche in Osteuropa bedingt gewesen. Das negative EBT von EUR -4,0 Mio. sowie der Verlust von EUR -5,1 Mio. in Q1 würden auch aus einem hohen Fixkostenblock (überwiegend Personalkosten) resultieren. Krones plane betriebsbedingte Kündigungen aber noch zu vermeiden.
Infolge der bereits im letzten Quartal des vergangenen Jahres aufgetretenen Nachfrageschwäche und der Fortsetzung der Entwicklung in Q1 des laufenden Geschäftsjahres kürze Krones erstmals seit langem die Dividende etwas. Der Vorstand habe diese Maßnahme mit den einschneidenden Maßnahmen begründet, die im Unternehmen vorgenommen würden. Diese sollten auch von den Anteilseignern unterstützt werden. Zwar habe der Vorstand beteuert, dass der Konzern nicht in der Krise sei, starte aber mit Conversion (Umdenken und Umbauen) das Nachfolgeprogramm der Wachstumsstrategie (Impulse).
Ein Akquise-Ziel habe das Unternehmen derzeit nicht. Gegen Ende des vergangenen Jahres sei gerade erst der restliche Anteil an KOSME (30%) erworben worden. Es gebe eine Fortsetzung des Share buy back-Programms. Krones weise für Q1 2009 EUR 7,0 Mio. Net Cash auf, die zunächst eingesetzt werden könnten. Bis zu 10% des GK seien genehmigt, ca. 3,8% der Aktien seien für ca. EUR 31 Mio. bereits erworben worden.
Das Unternehmen traue sich nicht, eine seriöse Prognose für 2009 abzugeben. Auch ein negatives Jahresergebnis 2009 sei vorstellbar. Dies setze aber eine länger als bisher prognostizierte Investitionszurückhaltung der Kunden voraus, was sich entsprechend negativ im Umsatz zeigen würde. Das Management glaube an einen Aufschwung 2010.
Unsicherheiten würden nach Erachten der Analysten bzgl. der Kosten für Conversion, die anstehende Messe drinktec (Sep. 09) sowie des FX-Impacts bleiben. Sie sähen 2009 auch keine Erholung in den für Krones wichtigen europäischen Abnehmermärkten. Zudem würden sie mit steigendem Preisdruck rechnen. Entsprechend hätten sie ihre Schätzungen angepasst.
Das Rating "verkaufen" und das Kursziel von EUR 20,50 der Analysten der Nord LB für die Krones-Aktie bleiben jedoch unverändert. (Analyse vom 28.04.2009) (28.04.2009/ac/a/d)
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